上半年環(huán)氧乙烷價(jià)格走勢(shì)震蕩，經(jīng)歷了很多“第一次”，美股熔斷次數(shù)，公共衛(wèi)生事件，原油跌出負(fù)價(jià)格等等一系列的歷史性事件，對(duì)環(huán)氧乙烷市場(chǎng)影響也較為直接。本篇主要從環(huán)氧乙烷價(jià)格、供需等關(guān)鍵因素來(lái)鑒證動(dòng)蕩的環(huán)氧乙烷上半年。

2020年上半年，環(huán)氧乙烷市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)先跌后漲的“V”型走勢(shì)，漲跌波動(dòng)幅度相對(duì)較大，價(jià)格低點(diǎn)出現(xiàn)在4月份。截至6月30日，華東環(huán)氧乙烷價(jià)格收盤(pán) 7600元/噸，較年初持平。2020年上半年均價(jià)為7043.8元/噸，同比下跌9.3%。

一季度環(huán)氧乙烷市場(chǎng)價(jià)格關(guān)鍵字“急跌”，華東環(huán)氧乙烷最低價(jià)格5800元/噸，連跌兩次，跌幅超過(guò)20%。公共衛(wèi)生事件導(dǎo)致物流運(yùn)輸受阻，終端產(chǎn)品出口也受到抑制。環(huán)氧乙烷產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存消化緩慢，各產(chǎn)品庫(kù)存高企，上下游裝置開(kāi)工負(fù)荷同步下滑。另外，此階段國(guó)際油價(jià)暴跌，WTI跌入歷史性負(fù)值，乙烯以及甲醇等原料價(jià)格也出現(xiàn)大幅回落，成本下跌對(duì)環(huán)氧乙烷市場(chǎng)形成主要利空影響，導(dǎo)致環(huán)氧乙烷市場(chǎng)價(jià)格中心下移明顯。

二季度環(huán)氧乙烷市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，最高價(jià)格7600元/噸，連漲8次。乙烯價(jià)格震蕩上漲，在成本面給予支撐。主力下游聚羧酸減水劑單體受基建支撐，需求反彈;另外部分下游抄底明顯，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)了明顯的回升。而在乙烯價(jià)格上升通道下，環(huán)氧乙烷受成本推動(dòng)明顯，利潤(rùn)空間有所收縮。需求面的反彈支撐了環(huán)氧乙烷價(jià)格上行動(dòng)力。

下半年環(huán)氧乙烷行情預(yù)測(cè)關(guān)鍵影響因素

投產(chǎn)集中，檢修放緩，產(chǎn)銷(xiāo)矛盾或?qū)u起

新增裝置投產(chǎn)計(jì)劃列表

2020年下半年，環(huán)氧乙烷將有63萬(wàn)噸新增環(huán)氧乙烷投產(chǎn)，其中萬(wàn)華化學(xué)自用為主，中科和中化自用外銷(xiāo)均有。華南區(qū)域較為集中，屆時(shí)環(huán)氧乙烷華南資源將有明顯的放緩跡象。

目前來(lái)看，下半年斯?fàn)柊顧z修，三江有部分裝置檢修，其他裝置暫未有檢修計(jì)劃宣布。所以從檢修規(guī)模來(lái)看，下半年產(chǎn)銷(xiāo)將呈現(xiàn)陸續(xù)寬裕態(tài)勢(shì)。

因此展望2020年下半年，環(huán)氧乙烷市場(chǎng)或仍維持三季度先抑后揚(yáng)，四季度回落的價(jià)格走勢(shì)特點(diǎn)。考慮下半年環(huán)氧乙烷意向新增產(chǎn)能較多，并且一體化趨勢(shì)明顯，主力下游行情也或面臨較大壓力。從成本方面來(lái)看，全球公共衛(wèi)生事件是影響原油以及乙烯需求最大的不確定性因素，下半年原油市場(chǎng)供需平衡歷程艱難，恢復(fù)需要更多基本面支撐。因此無(wú)論從供需還是成本來(lái)說(shuō)，環(huán)氧乙烷價(jià)格重心易跌難漲的趨勢(shì)存在，不確定風(fēng)險(xiǎn)仍存，謹(jǐn)慎入市。